Проведение инвестиционного анализа предприятия

Перед Россией стоит множество сложных экономических, социальных и политических задач, большинство из которых решить в долгосрочной перспективе можно только опираясь на устойчивый экономический рост. Обеспечить устойчивость экономического роста невозможно без осуществления вложений в развитие и модернизацию производства. Наличие таких инвестиционных вложений, предполагающих отказ от текущего потребления ресурсов в пользу их увеличения в будущем, является существенным фактором развития как отдельной организации, так и экономики страны в целом. Организации, рассматривая перспективу инвестиций, сравнивают возможные будущие выгоды с сегодняшними затратами, используя методы инвестиционного анализа. Будущие доходы рассматриваются как с точки зрения их возможной величины, так и уверенности в их поступлении. Это делает актуальным и совершенствование методов анализа доходности, и совершенствование методов анализа риска инвестиций.

13.5. методика инвестиционного анализа

Инвестиционный анализ представляет собой процесс исследования инвестиционной активности и эффективности инвестиционной деятельности предприятия с целью выявления резервов их роста. По целям осуществления инвестиционный анализ подразделяется на различные формы в зависимости от следующих признаков рис. По организации проведения выделяют внутренний и внешний инвестиционный анализ предприятия.

Внутренний инвестиционный анализ проводится инвестиционными менеджерами предприятия и его владельцами с использованием всей совокупности имеющихся информативных показателей результаты такого анализа могут представлять коммерческую тайну. Внешний инвестиционный анализ осуществляют работники налоговых органов, аудиторских форм, коммерческих банков, страховых компаний с целью изучения правильности отражения результатов инвестиционный деятельности и ее влияния на финансовую устойчивость предприятия.

Цель преподавания дисциплины (предмет изучения и его место в теоретических знаний и практических навыков по организации и проведению методы оценки эффективности инвестиционных проектов;. 3 .

инвестиции как экономическая категория, роль инвестиций в развитии экономики 1. Классификация инвестиций, используемая при анализе их эффективности 1. Анализ показателей экономической эффективности реальных инвестиций 2. Основополагающие принципы оценки и классификация показателей эффективности реальных инвестиций 2. Сравнительная характеристика показателей, применяемых для анализа эффективности реальных инвестиций 2. Определение состава показателей для оценки эффективности реальных инвестиций 2.

Особое внимание должно быть уделено дисконтированию денежных потоков, выбору основного экономического норматива — нормы дисконта, раскрытия ее сущности, влияния на нее времени, типов риска и неопределенностей, структуры капитала и т. Анализ структуры капитала инвестиционного проекта Данная тема является наиболее важной в понимании механизма финансирования инвестиционных проектов, анализа их эффективности и путей получения чистого дохода от вложения различных видов ресурсов, их принадлежности.

Используемый в проекте капитал не бывает однородным: В тоже время надо разобраться, что эти виды капитала существенно отличаются по целому ряду характеристик, и, прежде всего по степени риска.

ОБЛАСТИ И ПЕРСПЕКТИВЫ ЕГО ПОВЫШЕНИЯ региона (методика рейтингового агентства RAEX, методика Института экономики РАН На основании описания объема инвестиций, анализа их структуры по вертикали и.

Автор предлагает использовать, на его взгляд, наиболее актуальное и полное определение понятия проектное финансирование далее — ПФ Э. ПФ можно рассматривать в широком и узком определении. В России за время господствования рыночной экономики сложилось узкое понимание ПФ как способа кредитования инвестиционных проектов, при котором основным источником возврата средств являются генерируемые самим проектом денежные потоки, при этом основными кредиторами таких проектов выступают коммерческие банки, причём в ряде случаев возможно непрямое кредитование через выкуп выпускаемых проектной компанией ценных бумаг, например, акций или облигаций.

На сегодняшний момент ПФ существует практически в методологическом вакууме — с года, не обновлялись Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов [2]. На практике банки пользуются своими корпоративными методиками, основываясь на собственной методологической базе, опыте сотрудников, опыте реализации проектов. То есть, процесс организации рассмотрения, оценки и анализа проектов носит весьма субъективный характер, методики могут содержать ошибочные термины, расчётные формулы и необоснованные допущения.

В результате такая ситуация может приводить к принятию ошибочных инвестиционных решений. Получение полного пакета документов и формальная проверка заявки на соответствие условиям предоставления ПФ в банке. Проводится проверка возможности выдачи кредита банком исходя из лимитов на категории заёмщиков, проверка соблюдения обязательных банковских нормативов при возможной выдаче кредита Н4, Н6, Н7, Н12 и др. Получение предварительных выводов по проекту, согласование с клиентом предварительных выводов, подготовка заключения для рассмотрения на кредитном комитете банка.

Рассмотрение заявки на кредитном комитете банка и принятие решения о финансировании, либо об отказе в финансировании. Оформление кредитной, залоговой и иной документации.

Анализ инвестиционного проекта: этапы анализа

Роль инвестиционной политики в обосновании стратегии развития коммерческих организаций. Инновации как основа инновационной политики организаций. Источники финансирования инвестиционной деятельности коммерческой организ ации.

Методика применения инвестиционного анализа в современных условиях возможность оптимизации коммерческой эффективности проекта по его.

При составлении бизнес плана используются универсальные методы оценки инвестиционной привлекательности проектов, которые дают в итоге формальный ответ: Для этого учитываются следующие данные: Ставка дисконта, Период прогноза, Ставка дисконта в постпрогнозном периоде, Величина ежемесячного денежного потока в постпрогнозном периоде. ЧДД является разницей между денежными приходами и оттоками, которые приведены к текущему моменту времени.

То есть, ЧДД показывает, какую сумму инвестор или собственник ожидает получить от объекта, после того, как окупятся все инвестиционные вложения и другие расходы, которые связаны с осуществлением проекта. Чем большее значение ЧДД получится, тем более эффективен проект. Затем рассчитывается внутреннюю норму доходности проекта — это показатель, позволяющий оценить эффективность проекта. ВНД показывает, какую чистую прибыль чистый валовый доход получит инвестор на единицу инвестиционных вложений.

ВНД рассчитывается для каждого временного интервала жизненного цикла проекта. Далее рассчитывается срок окупаемости проекта.

Зачем и как проводить оценку эффективности инвестиционного проекта

Метод корректировки нормы дисконта осуществляет приведение будущих потоков платежей к настоящему моменту времени то есть дисконтирование по более высокой норме , но не дает никакой информации о степени риска возможных отклонениях результатов. При этом полученные результаты существенно зависят только от величины надбавки за риск. Метод также предполагает увеличение риска во времени с постоянным коэффициентом, что вряд ли может считаться корректным, так как для многих проектов характерно наличие рисков в начальные периоды с постепенным снижением их к концу реализации.

Таким образом, прибыльные проекты, не предполагающие со временем существенного увеличения риска, могут быть оценены неверно и отклонены. Данный метод не несет никакой информации о вероятностных распределениях будущих потоков платежей и не позволяет получить их оценку.

Методы анализа инновационно-инвестиционной деятельности предприятия посвящены работы Киселя М. И., Микитюка П. П.

Констатация упущенных возможностей Выявление и реализация возможностей После идентификации опционов, характерных для проекта и типа его мониторинга и управления, необходимо оценить их значения и учесть в качестве поправок в алгоритме формирования ключевых инвестиционных индикаторов. При этом состав и стоимость отдельных опционов определяется как премия за снижение уровня неопределенности.

В результате формируется возможность более корректно определять значения показателей и , отражающих результаты применения аналитической модели упреждающего реагирования. Скорректированное на стоимость опционов значение может быть определено по формуле: Классический финансово-инвестиционный анализ предполагает, что денежные потоки , формируемые в ходе реализации проекта, могут быть незамедлительно реинвестированы в проект, и позволят генерировать ту же норму доходности, что и первоначальные инвестиции.

Однако такая предпосылка малореалистична, поэтому при анализе эффективности инвестиционных проектов вместо показателя внутренней нормы рентабельности необходимо использовать индикатор модифицированной внутренней нормы рентабельности — , расчет которой проводится на основе предположения возможности инвестирования поступающих денежных средств в проект с доходностью, равной текущему значению средневзвешенной цены капитала .

Если при оценке учитывать влияние стратегических возможностей, связанных с управленческой гибкостью реализацией опционов , то в алгоритм его расчета необходимо внести следующие изменения: Последовательность инвестиционного анализа, основанного на оценке стоимости реальных опционов 1. Формирование портфеля перспективных проектов и стратегий их реализации. Оценка наиболее вероятных сценариев для каждого из проектов. Разработка статической модели для каждого из проектов.

Идентификация и структурирование портфеля реальных опционов.

5.1. Основы инвестиционного анализа

Методы оценки эффективности инвестиционных проектов Очевидно, что инвестиционный проект может характеризоваться любым чередованием притоков и оттоков денежных средств. В то же время наиболее распространенным является случай, когда в начальный период осуществляются инвестиции отток средств , а в течение всех последующих периодов функционирования проекта имеют место притоки средств, компенсирующие инвестиции. Такой вид денежного потока называется ординарным.

Цель дисциплины «Инвестиционный анализ» - получение студентами знаний в анализа и овладения различными его методами для аналитического обоснования направлению подготовки по направлению подготовки типовых методик и действующей нормативно- правовой базы (ПК-2).

Достоинство состоит в отсутствии необходимости извлекать деньги из оборота и возможности привлечения всей необходимой суммы. Методика инвестиционного анализа предприятия схожа с методами составления бизнес-плана: Какие виды анализа существуют Методика инвестиционного анализа предприятия: В этом случае анализ инвестиционной и инновационной деятельности предприятия начинается с исследования отдельной ситуации или факта, которые затем складываются в инвестиционную деятельность.

Используют, если надо проанализировать единичный инвестиционный проект. Анализ инвестиционной инновационной деятельности предприятия бывает нескольких разновидностей: С учетом сроков проведения: Проводится после завершения проекта, анализируя работу предприятия за последние несколько лет; оперативный. Проводится после начала инвестиционного проекта для контроля процесса; перспективный.

Изучает внутренние и внешние факторы для осуществления вложений. С учетом субъектов анализа: Проводится внешними контрагентами аудиторской компанией, банком, налоговым органом и т. Осуществляется внутри самой компании для оперативного контроля за ходом реализации вложений, выявления скрытых резервов роста.

Основные понятия теории инвестиционного анализа

Статья посвящена анализу зарубежного опыта оценки эффективности инвестиционных процессов и его применимости к российским условиям. Рассмотрена методика вычисления эффективности инвестиций с помощью статических и динамических методов. Показаны их сильные и слабые стороны.

По целям осуществления инвестиций анализ разделяют на формы в единиц и подразделений данного предприятия (его центров инвестиций) методы оценки инвестиционной привлекательности проектов.

Экономическая природа, понятийный аппарат и виды инвестиционной привлекательности организации. Сущность прямых иностранных инвестиций и характеристики привлекательности хозяйствующих субъектов со стороны иностранных инвесторов. Обоснование места анализа инвестиционной привлекательности в системе комплексного экономического анализа хозяйствующего субъекта.

Характеристика инвестиционной привлекательности компаний различных организационно-правовых форм и на различных этапах их жизненного цикла. Субъекты, объекты, задачи и документационное обеспечение анализа инвестиционной привлекательности организации. Анализ зарубежного опыта оценки инвестиционной привлекательности компаний.

Система аналитических показателей инвестиционной привлекательности организации - эмитента корпоративных финансовых инструментов. Рыночная капитализация как индикатор инвестиционной привлекательности компании. Раскрытие информации об инвестиционной привлекательности в отчетности публичной компании. Развитие современной экономики России в условиях глобализации и интеграции бизнеса, ужесточения конкуренции практически во всех отраслях народного хозяйства обуславливает невозможность развития крупных предприятий без существенных инвестиционных вливаний.

В настоящее время в большинстве отечественных коммерческих организаций кредит банка рассматривается как единственный источник дополнительного финансирования. Однако при получении кредитов банков есть существенные ограничения по размерам сумм, получаемых в кредит. Вместе с тем следует отметить, что получить такой кредит среднестатистической российской организации гораздо легче, чем привлечь средства иным способом например, инвестиции от различных инвестиционных фондов.

Методика анализа инвестиционных проектов для целей банковского проектного финансирования

Выгодные инвестиции - один из основных факторов влияющих на повышение рентабельности предприятия. Отличие данной методики заключается в привязке к российской системе налогообложения и усложнением, связанным с учетом инфляции и сильно меняющихся условий хозяйствования переменные барьерные ставки. Под выгодными инвестициями, подразумеваются инвестиции, сделанные грамотными специалистами, с учетом всех значительных финансовых и нефинансовых факторов.

Почему нельзя сказать просто: Бывают ситуации, когда наиболее выгодный вариант для компании не наиболее рентабельный проект, а проект, имеющий пусть меньшую рентабельность, но зато большую прибыль в абсолютных значениях вариант инвестирования - выбор одного инвестиционного проекта из нескольких, а капитала для инвестирования много.

Другой метод, используемый преподавателем (формируется самостоятельно), при этом в п.п. дается его наименование, необходимые.

Методы анализа инновационно-инвестиционной деятельности предприятий Королев Олег Леонидович, Панкратова Татьяна Анатольевна 1. Инновационно-инвестиционная деятельность является фактором экономического роста и развития, так как положительно влияет на модернизацию экономики, повышает конкурентоспособность на основе технического и технологического обновления производства.

Инновационная составляющая отражает способность субъектов хозяйствования использовать новые знания и опыт, создавать благоприятную среду для возникновения новых идей и внедрение их в производство. , . Ключевые слова: Анализ последних и публикаций. Оценке инновационной деятельности предприятия посвящены работы Киселя М. Анализ инновационно-инвестиционной деятельности является важным элементом в системе управления деятельностью предприятия.

Он представляет собой процесс исследования инвестиционной активности предприятия, уровень инновационного развития, эффективность инновационно-инвестиционной деятельности. Процесс проведения анализа инвестиционной деятельности предприятия включает в себя следующие основные этапы: Выбор и подготовку к аналитическому исследования необходимой исходной информации. Аналитическую обработку отобранной исходной информации, формирование аналитической информации.

Интерпретацию полученной аналитической информации.

Инвестиционный анализ

Методы инвестиционного анализа Введение к работе Актуальность темы диссертации. Перед Россией стоит множество сложных экономических, социальных и политических задач, большинство из которых решить в долгосрочной перспективе можно только опираясь на устойчивый экономический рост. Обеспечить устойчивость экономического роста невозможно без осуществления вложений в развитие и модернизацию производства. Наличие таких инвестиционных вложений, предполагающих отказ от текущего потребления ресурсов в пользу их увеличения в будущем, является существенным фактором развития как отдельной организации, так и экономики страны в целом.

Задачи и источники информации анализа инвестиций методов и приемов оценки эффективности инвестиционного проекта за весь срок его интеллектуальную собственность (товарные знаки, изобретения, патенты и т.п.).

Метод простой нормы прибыли. Используется для быстрой обработки проектов. Средняя за период жизни проекта чистая бухгалтерская прибыль сопоставляется со средними инвестициями затратами основных и оборотных средств в проект. Выбирается проект с наибольшей средней бухгалтерской нормой прибыли. Метод прост для понимания и включает несложные вычисления. Среди недостатков следует отметить, тот факт, что игнорируются неденежный скрытый характер некоторых видов затрат типа амортизационных отчислений и связанная с этим налоговая экономия; доходы от ликвидации старых активов, заменяемых новыми; возможности реинвестирования полученных доходов и временная стоимость денег.

Критерии оценки инвестиционных проектов на надежность и эффективность